LOGIN TO YOUR ACCOUNT

Username
Password
Remember Me
Or use your Academic/Social account:

CREATE AN ACCOUNT

Or use your Academic/Social account:

Congratulations!

You have just completed your registration at OpenAire.

Before you can login to the site, you will need to activate your account. An e-mail will be sent to you with the proper instructions.

Important!

Please note that this site is currently undergoing Beta testing.
Any new content you create is not guaranteed to be present to the final version of the site upon release.

Thank you for your patience,
OpenAire Dev Team.

Close This Message

CREATE AN ACCOUNT

Name:
Username:
Password:
Verify Password:
E-mail:
Verify E-mail:
*All Fields Are Required.
Please Verify You Are Human:
fbtwitterlinkedinvimeoflicker grey 14rssslideshare1
Bhaumik, S.; Karanasos, M.; Kartsaklas, A. (2016)
Publisher: Elsevier
Languages: English
Types: Article
Subjects:
This paper investigates the information content of trading volume and its relationship with range-based volatility in the Indian stock market for the period 1995-2007. We examine the dynamics of the two variables and their respective uncertainties using a bivariate dual long-memory model. We distinguish between volume traded before and after the introduction of futures and options trading.We find that in all three periods the impact of both the number of trades and the value of shares traded on volatility is negative. This result is consistent with the argument that the activity of informed traders is inversely related to volatility when the marketplace has increased liquidity, an increasing number of active investors and high consensus among investors when new information is released. We also find that (i) the introduction of futures trading leads to a decrease in spot volatility, (ii) volume decreases after the introduction of option contracts and, (iii) there are significant expiration day effects on both the value of shares traded and volatility series.
  • The results below are discovered through our pilot algorithms. Let us know how we are doing!

    • 2007. Τηε χορρεσπονδινγ ινχρεασε ιν τηε δαιλψ αϖεραγε τυρνοϖερ ωασ φροm ΙΝΡ 0.18 βιλλιον το ΙΝΡ 330.36 10.00 0.00 2000-01 2001-02 2002-03 2003-04 2004-05 2005-06 2006-07 Year Index futures: No. of contracts (millions) Index futures: Turnover (Rs. billion) Index options: No. of contracts (millions) Index options: Notional Turnover (Rs. bil ion) οφ τηε ΝΣΕ ινδεξ, ρυννινγ φροm 3ρδ οφ Νοϖεmβερ 1995 το 25τη οφ ϑανυαρψ 2007. Τηε δατα ωερε οβταινεδ 1997 1998 1999 2000 2001 2003 2004 2005 2006 Φιγυρε 4Α. Γαρmαν−Κλασσ ςολατιλιτψ 1997 1998 1999 2000 2001 2003 2004 2005 2006 Φιγυρε 4Β. Γαρmαν−Κλασσ ςολατιλιτψ (ουτλιερ ρεδυχεδ) 4.2 1997 1998 1999 2000 2001 2003 2004 2005 2006 Φιγυρε 5Β. ςαλυε οφ Σηαρεσ Τραδεδ στοχκ. Βυτ ιτ ισ ατ οδδσ ωιτη Κυmαρ ετ αλ. (1995, 1998) ανδ Σκιννερ (1989), ωηο ποιντ ουτ τηατ οπτιονσ ιν τηε ΝΣΕ, τηε λαργεστ χαση ανδ δεριϖατιϖεσ εξχηανγε ιν Ινδια, φροm 1995 το 2007. Τηε ϖολατιλιτψ−ϖολυmε
    • [1] Αλιζαδεη, Σ., Βρανδτ, Μ., ανδ Dιεβολδ, Φ. Ξ., 2002. Ρανγε−βασεδ εστιmατιον οφ στοχηαστιχ ϖολατιλιτψ mοδελσ. ϑουρναλ οφ Φινανχε, 57, 1042−1092.
    • [2] Ανδερσεν, Τ., 1996. Ρετυρν ϖολατιλιτψ ανδ τραδινγ ϖολυmε: Αν ινφορmατιον ‡οω ιντερπρετατιον οφ στοχηαστιχ ϖολατιλιτψ. ϑουρναλ οφ Φινανχε, 51, 169−204.
    • [3] Ανδερσεν, Τ., ανδ Βολλερσλεϖ, Τ., 1997. Ηετερογενεουσ ινφορmατιον αρριϖαλσ ανδ ρετυρν ϖολατιλιτψ δψναmιχσ: Υνχοϖερινγ τηε λονγ−ρυν ιν ηιγη φρεθυενχψ ρετυρνσ. ϑουρναλ οφ Φινανχε, 52, 975−1005.
    • [4] Ανδερσεν, Τ., ανδ Βολλερσλεϖ, Τ., 1998. Ανσωερινγ τηε σκεπτιχσ: Ψεσ, στανδαρδ ϖολατιλιτψ mοδελσ δο προϖιδε αχχυρατε φορεχαστσ. Ιντερνατιοναλ Εχονοmιχ Ρεϖιεω, 39, 885−905.
    • [5] Ανδερσεν, Τ., ανδ Βολλερσλεϖ, Τ., Dιεβολδ, Φ., ανδ Εβενσ, Η., 2001. Τηε διστριβυτιον οφ ρεαλιζεδ στοχκ ρετυρν ϖολατιλιτψ. ϑουρναλ οφ Φινανχιαλ Εχονοmιχσ, 61, 43−76.
    • [6] Αϖραmοϖ, D., Χηορδια, Τ., ανδ Γοψαλ, Α., 2006. Τηε ιmπαχτ οφ τραδεσ ον δαιλψ ϖολατιλιτψ. Ρεϖιεω οφ Φινανχιαλ Στυδιεσ,19, 1241−1277.
    • [7] Βαε, Σ. Χ., Κωον, Τ. Η., ανδ Παρκ, ϑ. W., 2004. Φυτυρεσ τραδινγ, σποτ mαρκετ ϖολατιλιτψ, ανδ mαρκετ ε′χιενχψ: Τηε χασε οφ τηε Κορεαν ινδεξ φυτυρεσ mαρκετσ. ϑουρναλ οφ Φυτυρεσ Μαρκετσ, 24, 1195−1228.
    • [8] Βαε, Κ., Στυλζ, Ρ., ανδ Τανγ, Η., 2008. Dο λοχαλ αναλψστσ κνοω mορε? Α χροσσ−χουντρψ στυδψ οφ τηε περφορmανχε οφ λοχαλ αναλψστσ ανδ φορειγν αναλψστσ. ϑουρναλ οφ Φινανχιαλ Εχονοmιχσ, 88, 581−606.
    • [9] Βαι, ϑ., ανδ Περρον, Π., 2003. Χοmπυτατιον ανδ αναλψσισ οφ mυλτιπλε στρυχτυραλ χηανγε mοδελσ. ϑουρναλ οφ Αππλιεδ Εχονοmετριχσ, 18, 1−22.
    • [10] Βαιλλιε, Ρ., 1996. Λονγ mεmορψ προχεσσεσ ανδ φραχτιοναλ ιντεγρατιον ιν εχονοmετριχσ. ϑουρναλ οφ Εχονοmετριχσ, 73, 5–59.
    • [11] Βαιλλιε, Ρ., Βολλερσλεϖ, Τ., ανδ Μικκελσεν, Η., 1996. Φραχτιοναλλψ ιντεγρατεδ γενεραλιζεδ αυτορεγρεσσιϖε χονδιτιοναλ ηετεροσκεδαστιχιτψ. ϑουρναλ οφ Εχονοmετριχσ, 74, 3–30.
    • [12] Βανδιϖαδεκαρ, Σ., ανδ Γηοση, Σ., 2003. Dεριϖατιϖεσ ανδ ϖολατιλιτψ ιν τηε Ινδιαν στοχκ mαρκετσ. Ρεσερϖε Βανκ οφ Ινδια Οχχασιοναλ Παπερσ, 24, 187−201.
    • [13] Βαυωενσ, Λ., Λαυρεντ, Σ., ανδ Ροmβουτσ, ϑ., 2006. Μυλτιϖαριατε ΓΑΡΧΗ mοδελσ: α συρϖεψ. ϑουρναλ οφ Αππλιεδ Εχονοmετριχσ, 21, 79−109.
    • [14] Βεσσεmβινδερ Η., ανδ Σεγυιν, Π., 1992. Φυτυρεσ−τραδινγ αχτιϖιτψ ανδ στοχκ πριχε ϖολατιλιτψ. ϑουρναλ οφ Φινανχε, 47, 2015−2034.
    • [15] Βηαυmικ, Σ. Κ., ανδ Βοσε, Σ., 2009. Ιmπαχτ οφ δεριϖατιϖεσ τραδινγ ον εmεργινγ στοχκ mαρκετσ: σοmε εϖιδενχε φροm Ινδια. Χοmπαρατιϖε Εχονοmιχ Στυδιεσ, 51, 118−137.
    • [16] Βοαρδ, ϑ., Σανδmανν, Γ., ανδ Συτχλι¤ε, Χ., 2001. Τηε ε¤εχτ οφ φυτυρεσ mαρκετ ϖολυmε ον σποτ mαρκετ ϖολατιλιτψ. ϑουρναλ οφ Βυσινεσσ Φινανχε ανδ Αχχουντινγ, 28, 799−819.
    • [17] Βολλεν, Ν. Π. Β., 1998. Α νοτε ον τηε ιmπαχτ οφ οπτιονσ ον στοχκ ϖολατιλιτψ. ϑουρναλ οφ Βανκινγ ανδ Φινανχε, 22, 1181−1191.
    • [18] Βολλερσλεϖ, Τ., ανδ ϑυβινσκι, D., 1999. Εθυιτψ τραδινγ ϖολυmε ανδ ϖολατιλιτψ: λατεντ ινφορmατιον αρριϖαλσ ανδ χοmmον λονγ−ρυν δεπενδενχιεσ. ϑουρναλ οφ Βυσινεσσ & Εχονοmιχ Στατιστιχσ, 1, 9−21.
    • [19] Βρανδτ, Μ. W., ανδ ϑονεσ, Χ. Σ., 2006. ςολατιλιτψ φορεχαστινγ ωιτη ρανγε−βασεδ ΕΓΑΡΧΗ mοδελσ. ϑουρναλ οφ Βυσινεσσ & Εχονοmιχ Στατιστιχσ, 24, 470−486.
    • [20] Βροων−Ηρυσκα, Σ., ανδ Κυσερκ, Γ., 1995. ςολατιλιτψ, ϖολυmε ανδ τηε νοτιον οφ βαλανχε ιν τηε Σ&Π 500 χαση ανδ φυτυρεσ mαρκετσ. ϑουρναλ οφ Φυτυρεσ Μαρκετσ, 15, 677−689.
    • [22] Χεκαυσκασ, Κ. Γερασιmοϖσ, Ρ., Λιατυκασ, ς., Πυτνινσ, Τ.ϑ., 2012. Τηε ε¤εχτσ οφ mαρκετ mακερσ ανδ στοχκ αναλψστσ ιν εmεργινγ mαρκετσ. Ιντερνατιοναλ Ρεϖιεω οφ Φινανχε, 12, 305−327.
    • [23] Χηεν, Ζ., ανδ Dαιγλερ, Ρ., 2008. Αν εξαmινατιον οφ τηε χοmπλεmεναρψ ϖολυmε−ϖολατιλιτψ ινφορmατιον τηεοριεσ. ϑουρναλ οφ Φυτυρεσ Μαρκετσ, 28, 963−992.
    • [27] Χονραδ, Χ., ανδ Ηααγ, Β., 2006. Ινεθυαλιτψ χονστραιντσ ιν τηε ΦΙΓΑΡΧΗ mοδελ. ϑουρναλ οφ Φινανχιαλ Εχονοmετριχσ, 3, 413−449.
    • [28] Χοπελανδ, Τ. Ε., 1976. Α Μοδελ οφ ασσετ τραδινγ υνδερ τηε ασσυmπτιον οφ σεθυεντιαλ ινφορmατιον αρριϖαλ. ϑουρναλ οφ Φινανχε, 31, 1149−68.
    • [29] Χοπελανδ ,Τ. Ε., 1977. Α προβαβιλιτψ mοδελ οφ ασσετ τραδινγ. ϑουρναλ οφ Φινανχιαλ ανδ Θυαντιτατιϖε Αναλψσισ, 12, 563−578.
    • [30] Dαιγλερ, Ρ., ανδ Wιλεψ, Μ., 1999. Τηε ιmπαχτ οφ τραδερ τψπε ον τηε φυτυρεσ ϖολατιλιτψ−ϖολυmε ρελατιον. ϑουρναλ οφ Φινανχε, 6, 2297−2316.
    • [37] Γιραιτισ, Λ., Κοκοσζκα, Π., ανδ Λειπυσ, Ρ., 2000. Στατιοναρψ ΑΡΧΗ mοδελσ, mοδελ δεπενδενχε στρυχ− τυρε ανδ χεντραλ λιmιτ τηεορεm. Εχονοmετριχ Τηεορψ, 16, 3−22.
    • [38] Γρανγερ, Χ., ανδ Ηψυνγ, Ν., 2004. Οχχασιοναλ στρυχτυραλ βρεακσ ανδ λονγ mεmορψ ωιτη αν αππλιχατιον το τηε Σ&Π 500 αβσολυτε στοχκ ρετυρνσ. ϑουρναλ οφ Εmπιριχαλ Φινανχε, 11, 399−421.
    • [39] Γυλεν, Η., ανδ Μαψηεω, Σ., 2000. Στοχκ ινδεξ φυτυρεσ τραδινγ ανδ ϖολατιλιτψ ιν ιντερνατιοναλ εθυιτψ mαρκετσ. ϑουρναλ οφ Φυτυρεσ Μαρκετσ, 7, 661−685.
    • [40] Γυπτα, Ρ., 1997. Βαδλα τραδινγ: α ρεαππραισαλ. Μιmεο. Ινδιαν Ινστιτυτε οφ Μαναγεmεντ, Αηmεδαβαδ.
    • [41] Ηε, Η., ανδ Wανγ, ϑ., 1994. Dι¤ερεντιαλ ινφορmατιον ανδ δψναmιχ βεηαϖιορ οφ στοχκ τραδινγ ϖολυmε. Ρεϖιεω οφ Φινανχιαλ Στυδιεσ, 8, 919−972.
    • [42] Ηαρρισ, Μ. ανδ Ραϖιϖ, Α., 1993. Dι¤ερενχεσ οφ οπινιον mακε α ηορσε ραχε. Ρεϖιεω οφ Φινανχιαλ Στυδιεσ, 6, 473−506.
    • [43] Ηολτηαυσεν, Ρ. W., ανδ ςερρεχχηια, Ρ. Ε., 1988. Τηε ε¤εχτ οφ ινφορmεδνεσσ ανδ χονσενσυσ ον πριχε ανδ ϖολυmε βεηαϖιορ. Αχχουντινγ Ρεϖιεω, 65, 191−208.
    • [44] Ηονγ, Η., 2000. Α mοδελ οφ ρετυρνσ ανδ τραδινγ ιν φυτυρεσ mαρκετσ. ϑουρναλ οφ Φινανχε, 55, 959−988.
    • [45] ϑεννινγσ, Η. Ρ., Σταρκσ, Τ. Λ., ανδ Φελλινγηαm, Χ. ϑ., 1981. Αν εθυιλιβριυm mοδελ οφ ασσετ τραδινγ ωιτη σεθυεντιαλ ινφορmατιον αρριϖαλ. ϑουρναλ οφ Φινανχε, 36, 143−161.
    • [49] Καρπο¤, ϑ., 1987. Τηε ρελατιον βετωεεν πριχε χηανγεσ ανδ ϖολυmε: α συρϖεψ. ϑουρναλ οφ Φινανχιαλ ανδ Θυαντιτατιϖε Αναλψσισ, 22, 109−126.
    • [50] Καωαλλερ, Ι., Κοχη, Π., ανδ Πετερσον, ϑ., 2001. ςολυmε ανδ ϖολατιλιτψ συρρουνδινγ θυαρτερλψ ρεδεσιγ− νατιον οφ τηε λεαδ Σ&Π 500 φυτυρεσ χοντραχτ. ϑουρναλ οφ Φυτυρε Μαρκετσ, 12, 1119−1149.
    • [52] Κυmαρ, Ρ., Σαριν, Α, ανδ Σηαστρι, Κ., 1998. Τηε ιmπαχτ οφ οπτιονσ τραδινγ ον τηε mαρκετ θυαλιτψ οφ τηε υνδερλψινγ σεχυριτψ: Αν εmπιριχαλ αναλψσισ. ϑουρναλ οφ Φινανχε, 53, 717−732.
    • [53] Λαι, Σ., Νγ, Λ.Κ., ανδ Ζηανγ, Β, 2014. Dοεσ ΠΙΝ α¤εχτ εθυιτψ πριχεσ αρουνδ τηε ωορλδ? ϑουρναλ οφ Φινανχιαλ Εχονοmιχσ, 114, 178−195.
    • [54] Λαϖιελλε, Μ., ανδ Μουλινεσ, Ε., 2000. Λεαστ−σθυαρεσ εστιmατιον οφ αν υνκνοων νυmβερ οφ σηιφτσ ιν α τιmε σεριεσ. ϑουρναλ οφ Τιmε Σεριεσ Αναλψσισ, 21, 33−59.
    • [55] Λι, ϑ., ανδ Wυ, Χ., 2006. Dαιλψ ρετυρν ϖολατιλιτψ, βιδ−ασκ σπρεαδσ, ανδ ινφορmατιον ‡οω: Αναλψζινγ τηε ινφορmατιον χοντεντ οφ ϖολυmε. ϑουρναλ οφ Βυσινεσσ, 79, 2697−2740.
    • [57] Λοβατο, Ι., ανδ ςελασχο, Χ., 2000. Λονγ mεmορψ ιν στοχκ−mαρκετ τραδινγ ϖολυmε. ϑουρναλ οφ Βυσινεσσ & Εχονοmιχ Στατιστιχσ, 18, 410−427.
    • [58] Λυ, Ψ., ανδ Περρον, Π., 2010. Μοδελλινγ ανδ φορεχαστινγ στοχκ ρετυρν ϖολατιλιτψ υσινγ α ρανδοm λεϖελ σηιφτ mοδελ. ϑουρναλ οφ Εmπιριχαλ Φινανχε, 17, 138−156.
    • [61] Μικοσχη, Τ., ανδ Σταριχα, Χ., 2003. Λονγ ρανγε δεπενδενχε ε¤εχτσ ανδ ΑΡΧΗ mοδελλινγ. Τηεορψ ανδ Αππλιχατιονσ. Βιρκηαυσερ, Βοστον, ππ. 439−459.
    • [63] Περρον, Π., ανδ Θυ, Ζ., 2010. Λονγ mεmορψ ανδ λεϖελ σηιφτσ ιν τηε ϖολατιλιτψ οφ στοχκ mαρκετ ρετυρν ινδιχεσ. ϑουρναλ οφ Βυσινεσσ & Εχονοmιχ Στατιστιχσ, 28, 275−290.
    • [72] Σmιρλοχκ, Μ., ανδ Σταρκσ, Τ. Λ., 1988. Αν εmπιριχαλ αναλψσισ οφ τηε στοχκ πριχε−ϖολυmε ρελατιονσηιπ. ϑουρναλ οφ Βανκινγ ανδ Φινανχε, 12, 31−41.
    • [73] Στειν, ϑ. Χ., 1987. Ινφορmατιοναλ εξτερναλιτιεσ ανδ ωελφαρε−ρεδυχινγ σπεχυλατιον. ϑουρναλ οφ Πολιτιχαλ Εχονοmψ, 95, 1123−1145.
    • [75] Ταυχηεν, Γ. ανδ Πιττσ, Μ., 1983. Τηε πριχε ϖαριαβιλιτψ−ϖολυmε ρελατιονσηιπ ον σπεχυλατιϖε mαρκετσ. Εχονοmετριχα, 51, 485−505.
  • No related research data.
  • No similar publications.

Share - Bookmark

Cite this article